欧元将今非昔比
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欧元将今非昔比 更新时间：2010-3-3 0:17:46 德国可能于3月2日当周结束时同意出手援助希腊，以阻止希腊违约问题的扩散。但德国本身主权评级必将受到影响，同时也意味着欧元不会再像以前那么有吸引力。
综合外电3月2日报道，欧元走势即将翻开新的一页。预计到3月2日当周结束时，德国很有可能已经同意对希腊的主权债务提供担保。如果真是这样，德国本身的主权评级必将受到影响，从而也会波及到欧元的走势。
德国总理默克尔2月26日当周周末断然否认计划出手援助希腊，坚称希腊将会采取适当的财政紧缩措施，而且德国尚未与之达成任何协议。
目前，有关希腊将获救助的希望仍在支撑着欧元。鉴于希腊违约掉期价格的小幅上扬以及欧元投机交易头寸的高涨，进行空头回补的时机已经成熟。然而这有可能是欧元在更令人警醒的现实到来前最后的欢娱。
首先，希腊准备实施的财政紧缩政策仍存在不确定性，而且紧缩政策与救助希望能否确保希腊3月2日当周晚些时候的发债活动受到投资者欢迎也是问题。这批债券的定价不仅是衡量市场对希腊信心的关键指标，同时也将在一定程度上体现出希腊要维持偿债能力所需救助的规模。
问题是近期任何对希腊的援助方案都将立即削弱其他主要欧元区债务国债券的吸引力。换句话说，投资者们很可能从葡萄牙、西班牙等国的高风险债券中撤资，转而投向有德国作担保的希腊债券。
纽约银行驻伦敦的资深外汇策略师Simon Derrick警告称，其中的风险在于，主权债务危机只是焦点发生了转移，并未得到根治。
此外，德国本身并不会从此类救助方案中受益。实施救助后，德国的主权债务状况将不再仅仅取决于该国自身的财政纪律，同时也将受制于那些债务获德国担保的国家的财政状况。
尽管德国伸出援手有可能帮助阻止希腊违约问题的扩散，但德国本国财政纪律的由此减弱也将意味着欧元不会再像以前那么有吸引力。另外，西班牙和葡萄牙也存在风险。尽管两国政府都承认存在财政问题，但并无迹象表明这两个国家已经着手紧缩财政以防止发生融资危机。
法国巴黎银行驻伦敦的全球市场策略主管Hans Redeker称，市场对这种模棱两可的信息不会忍耐太久。
欧元区高负债国家最终必将推出财政紧缩方案，该地区经济增长有可能因此放缓，并可能引发政治及社会不安定风险，有鉴于此，欧元今后的走势可能不会像过去10年那样强劲而又稳定。